3月12日，国药控股发布公告称，国药控股将成为国药集团医药业务的唯一运营平台，国药集团将在五年内解决国药控股与国药控股之间的同业竞争问题。
这也是国药集团首次对旗下上市公司之间的同业竞争做出明确安排。外界预测，国药控股或有再融资需求，重返A股上市、吸收合并国药控股成为最有可能的计划。
国控城唯一商业平台
国药控股公告称，接到国药集团打来的电话：《关于避免国药集团药业股份有限公司同业竞争的承诺》。承诺称，为避免同业竞争，国药集团子公司国药控股将成为国药集团医药商业运营的最终且唯一平台，国药控股将与国药集团整合内部业务和资产。国药集团还表示，未来五年，条件成熟时，将解决国药控股与国药集团同业竞争问题，规范上市公司运作。
国药集团董事长宋志平尚未对此作出回应。
“国药旗下另一家上市公司一致药业，还有B股，肯定做不到。最有可能的解决办法是国药吸收合并国药控股，这样避免了同业竞争，也解决了国药控股的障碍。”’再融资。”一位上市药企副总裁指出。
国药集团是中国最大的医药分销集团，国药控股是其最大的商业资产。2009年，国药控股在香港上市，融资87亿港元。客观而言，也与国药控股旗下两家A股上市公司国药控股、一致药业形成了同业竞争。一致药业专注于医药行业，国药控股则主要负责北方地区的商业分销。国药控股为两家公司的控股股东，持股比例分别为39.14%和45.03%。
中投证券研究员周锐指出，这三家公司都有医药业务，业务上存在同业竞争。任何企业希望通过资本市场补充资金需求，同业竞争是亟待解决的问题。该承诺的出台，是集团解决旗下上市公司同业竞争问题的积极信号。国药控股与国药控股的业务和资产整合预计将逐步解决。预计国药回归A股吸收合并国药将是未来更有可能的路径。
事实上，早在国药控股赴港上市之初，就有猜测称国药控股未来准备回归A股，通过发行新股的方式吸收合并两家境内上市公司。当时国药控股的解释是，刚刚完成H股发行，还有很多工作要做，所以暂时不会考虑回归A股。
对于国药控股与国药控股的同业竞争，国药集团也做出了调整。2007年6月，由于国药控股旗下从事零售业务的北京国大药房连锁有限公司一直处于亏损状态，导致国药控股整体盈利能力下降，为彻底解决考虑到未来与国药控股零售业务可能存在同业竞争问题，国药控股将其持有的北京国大药房连锁有限公司74%股权全部转让给国药控股国大药房有限公司。国药控股不再从事经营业务。医药零售业务，彻底消除未来与国药控股在医药零售业务可能存在的同业竞争。
此外，截至2009年上半年，国药控股已将北京地区全部药品仓储配送工作移交给国药控股旗下国药物流有限公司，实现了国药控股与国药控股之间的药品一体化。以及国药控股在北京的其他分销公司。物流环节的对接和统一。但这些并没有彻底解决同业竞争问题。
外部并购先行
对于国药集团来说，目前，外部并购先于内部整合开始。
国内医药流通行业正面临新一轮的兼并整合。根据即将发布的医药流通行业“十二五”规划，到2015年，将形成1-3家年销售额超千亿的全国性大型医药经营集团和20家年销售额超百亿的区域性医药流通企业未来几年将是产业格局重构的关键时期。市场领先企业的整合势在必行，并购将是未来的重点内容。
半年前刚刚通过“三合一”重组方案完成A股整体上市的新上海医药，已开始在香港发行H股。中国证监会已受理申请，预计今年上半年完成。融资规模达到80亿。去年底以来，鑫商药已在全国医药业务领域完成多起并购，融资完成后并购步伐将加快。
国药集团也不甘示弱。整合国药集团后，国药集团在过去一年与多个地方政府洽谈合作协议，利用国药切入市场，取代当地分销企业，寻找收购当地医药行业企业的机会。
行业内对优质医药业务资源的竞争日趋激烈。
对此，申银万国研究员罗指出，作为国药集团医药业务运营的最终且唯一的平台，国药控股虽然在2009年9月通过H股上市筹集了84.1亿港元，但由于收购及整合国内医药企业资源资金需求巨大。公司2010年中报显示，账面现金余额为77.9亿元，与上市前的2009年中期基本持平。预计国药控股近期或将启动第二轮融资。国药集团致力于全面解决同业竞争问题，也为国药控股后续融资铺平了道路。
她还认为，国药控股内部整合最有可能的方式是国药控股吸收合并国药控股。但由于换股比例的确定、现金选择权的行使等一系列问题，国药控股目前的重点必须放在外部整合上。一旦大规模区域扩张基本完成，国药控股必将履行整合医药业务资源的承诺。
