东阿阿胶中报显示，报告期内，实现营业收入12.8亿元，同比增长2.92%，其中阿胶及阿胶系列产品营业收入9.92亿元，同比增长17.3%；净利润4.5亿元，同比增长47.34%。在描述上半年整体经营情况时，东阿阿胶强调“实施有效的价值回报策略”。
价格上涨导致业绩增长
所谓“价值回归策略”，是指阿胶块产品出厂价的调整。今年1月7日，在阿胶不再纳入政府定价管理范围之际，东阿阿胶宣布，阿胶块产品出厂价不再上调超过60%。东阿阿胶在给记者的书面回复中表示：“价值回归策略”是一项系统工程，不仅体现在阿胶块产品的价格调整上，更重要的是增值服务、如代客煮阿胶、免费打粉、定制四季保健霜配方等。
“阿胶的价值已经回归，价格上涨带动业绩。”国信证券分析师何平革认为：“根据我们的跟踪测算，公司去年四次提价，今年年初又提价60%。如果执行顺利，实际价格在上半年平均销售价格将上涨85.5%之多，全年实际平均销售价格将上涨80%。
涨价后销售遇阻
根据上述分析，85.5%的提价加上阿胶及阿胶系列产品77.5%的重量，如果保持去年同期的销量，同比增长今年上半年东阿阿胶的开工率将远超3%。由此可以推断，东阿阿胶阿胶块销量出现明显下滑。何平阁在研究报告中将“阿胶块大幅涨价和短期销量大幅下滑的影响”作为阿胶系列产品市场表现的原因。
事实上，目前阿胶市场竞争依然激烈，市场上销售的阿胶块价格普遍低于阿胶。记者昨日统计了淘宝商城500克阿胶块的价格。东阿阿胶售价710元，山东福奥集团福白阿胶售价486.4元，山东和王生物工程有限公司和王阿胶块促销价268.2元。
“价格是4P营销策略的重要组成部分。‘货虽便宜，物有所值’。都是阿胶，不是阿胶。如果只是因为不同的厂家，阿胶的价格差异很大，消费者需要有一个心理接受过程。”一位资深营销人士在接受采访时表示：“东阿阿胶走的是高端发展路线。但高端品牌的发展不是一天两天的事，走高端路线也是一把双刃剑，东阿阿胶在提高价格的同时也会减轻竞争对手的压力。生存下来，将面临更加激烈的市场竞争。”
对于“涨价后销售受阻”的问题，“客观地说，产品价格调整会在一定时间内影响产品销售，这是市场的必然规律，但这种影响只是暂时的。”东阿阿胶解释道：“企业产品价格和产品定位的调整，会影响营业收入。同时，阿胶的销售也会受到季节的影响。春夏本身就是淡季。”用于阿胶销售。”
计划购买9亿元金融产品
中报披露当日，东阿阿胶发布了关于投行理财产品的公告。拟利用自有资金9亿元投资银行理财产品。投资期限一年，预计收益率6.5%。其中，51亿元购买中国农业银行“奔利丰”信托理财产品；3亿元购买华夏银行“华夏理财-创盈资产池”理财产品；1亿元购买平安银行深圳分行产品英聚利5号委托贷款理财产品。中国农业银行的理财产品为保本型、浮动收益型理财产品。另外两家银行的理财产品存在无法保证本金和实现预期收益的风险。
中报显示，截至2011年6月30日，东阿阿胶账面货币资金突破17亿元，较年初增加5.67亿元。对于投资银行理财产品的目的，东阿阿胶公告称：“公司自有资金较为充裕，因此可以提高自有资金的使用效率，增加自有资金的收益。”
值得一提的是，东阿阿胶尤其钟爱银行理财产品。去年8月，东阿阿胶宣布董事会授权管理层三年内使用周末和临时闲置资金投资银行短期理财产品。总投资额1亿元，预计收益率1.5-2.4%。当时，东阿阿胶投资如此低收益的银行理财产品，引起市场轩然大波，被指“不务正业”。
“购买理财产品不是经营策略的问题，而是财务管理的问题。公司选择了这种回报率较低但风险较小、更容易变现的理财产品进行投资。这对公司和投资者来说都是更好的选择比存银行更负责任的理财方式。”东阿阿胶说道。
